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指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

05-09 10:015899

来源: 链闻ChainNews

人们常常用锁定价值评估去中心化金融(DeFi)项目,而事实上 DeFi 用户总数已逾 15 万,并呈指数级增长趋势,用户量日均增长率 0.56%。

撰文:Richard Chen,旧金山早期加密风险基金 1confirmation 合伙人
翻译:卢江飞

总锁定价值(TVL)是当前最受欢迎的一个去中心化金融(DeFi)评估指标,我们可以在 DeFi Pulse 这类行业服务平台上查看相关追踪数据。对于刚刚启动、并渴望引流的 DeFi 项目而言,总锁定价值的确个不错的项目评估指标。毕竟,如果没有足够的流动性,注入 Uniswap 这样的自动化做市商和 Compound 这样的货币协议平台可用性就会大打折扣。

但是,如果我们把总锁定价值单独拎出来看的话,其实它算不上是一个完整的去中心化金融评估指标,为什么这么说呢?

首先,总锁定价值是以美元计价,因此当以太坊价格出现波动时,这个指标就会有些误导。

其次,有些去中心化金融项目会把抵押品锁定在 ETH 和 DAI 这样的稳定币中,当 ETH 价格下跌,由于 DAI/ETH 价格比率变大了,此时以 ETH 计价的总锁定价值其实会上涨;反之当 ETH 价格上涨,以 ETH 计价的总锁定价值反而会下跌。

更重要的是,DeFi 行业里还有一个公开的秘密:DeFi 使用量基本上是被巨鲸掌控的,或者说,一小部分用户掌握了大部分 DeFi 产品使用量。比如,一个独立 MakerDAO 抵押债务头寸(CDP)持有者#3088 就抵押了 127,274 ETH,是第二大抵押债务头寸持有人持有抵押品的 17 倍。在 InstaDApp 上,大约 80% 的存款是由三个用户持有。实际上,对于使用量分配极不平等的问题,我们只举了两个例子,现实中还有许多其他例子没有一一列出。

DeFi 使用量被巨鲸控制其实并不是件好事,因为这意味着总锁定价值指标可以被少数几个「实力强大的用户」人为提高。但同时,DeFi 生态系统又依赖于巨鲸,因为他们可以为不同项目提供绝大多数流动性和抵押品,当然也会导致 DeFi 去中心化程度大幅降低。

因此,除了总锁定价值指标之外,我们还需要寻找其他能更好评估 DeFi 采用情况的指标,比如:用户总数。

为什么用户总数(total number of users)也是一个很好的 DeFi 评估指标呢?事实上,在过去的两年时间里,业内始终在讨论这样一个悬而未决的问题:DeFi 究竟能在什么时候、以及如何跨越鸿沟,并获得主流采用。相信大多数人对「主流采用」这个概念有一个共识,即主流采用肯定不能以「锁定在智能合约的总价值突破数十亿美元」决定,而且要看究竟「有多少个普通人正在使用此类产品」。在此,让我们先举一个主流采用的例子:比如加密货币交易所 Coinbase,该公司市值已经达到 80 亿美元,这个数字其实并不能代表 Coinbase 已经被主流采用,然而另一个指标——Coinbase 用户数量已经超过 3000 万,这个数字则可以代表 Coinbase 已被主流采用。

下面,我们将会整理一些顶级 DeFi 项目的用户总数指标,判断该指标的基准是统计特定 DeFi 项目唯一地址数,虽然唯一地址数并不是判断用户总数的完美指标——因为许多人都会使用多个地址,但至少可以体现出一定程度的评估效果。如果你觉得这种统计方式不妥的话,可以按照自己所认为的重复用户比例打个折扣。

另外需要说明的是,在我们的分析中,选取的是随时间推移的累积数据,因此数据量始终都是增多的。在这种情况下,如果你想分析日均新用户数量,可以基于图表数据计算一阶导数;如果你想分析用户增长率,可以基于图表数据计算二阶导数。相关数据也可以参考 此处

下面就让我们一起来看看顶级 DeFi 项目的用户总数指标情况吧(截至 2020 年 4 月 28 日):

Kyber:62,264

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照唯一交易者地址进行评估。

Uniswap:51,711

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照唯一流动性提供和交易者地址进行评估。

Compound:27,644

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照 Compound v1 和 v2 独立借款方和贷款方地址进行评估。

2019 年 5 月 23 日,Compound v2 发布,2019 年 7 月 24 日,DAI 贷款年利率达到近 15%。

OpenSea:18,575

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照不可替代代币(NFT)的唯一买家地址和卖家地址进行评估。

2019 年 9 月 1 日,OpenSea 开始支持 3 到 6 个字符长度的 ENS 短域名拍卖。

MakerDAO:14,793

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照单抵押和多抵押 DAI 的唯一抵押债务头寸持有人数量进行评估。

2019 年 7 月 26 日,Coinbase Earn 推出「Generate Dai with Maker」教育课程,主要是因为许多 Coinbase 用户在 Coinbase Wallet 钱包里创建了许多小额抵押债务头寸。

2019 年 11 月 18 日,MakerDAO 推出多抵押 Dai。

创建抵押债务头寸与将 DAI 作为交易媒介完全不同,所以下图你可以看到 DAI 使用量的增长趋势。

随时间推移,持有 Dai 稳定币的独立地址数量。

InstaDApp:8,894

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照 InstaDApp 独立账户地址进行评估。

dYdX:8,514

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照 dYdX v1 和 v2 的独立借款方、贷款方、以及保证金交易者地址进行评估。

2019 年 4 月 17 日:dYdX 推出 v2 独立保证金交易;

2020 年 4 月 20 日:dYdX 推出比特币永续合约市场。

1inch:6,399

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照独立交易者地址进行评估。

Synthetix:5,502

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照所有 Synths 唯一交易者地址和唯一铸币人(minter)地址进行评估。

2018 年 12 月 6 日:该项目品牌从 Havven 变更为 Synthetix,并且推出的由加密货币支持合成代币。
2019 年 3 月 13 日:Synthetix 更改货币政策以增加 SNX 供应量,并分配了额外的 SNX 作为抵押奖励。

Aave:4,293

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照唯一借款方、贷款方和闪贷方地址进行评估。

2020 年 1 月 8 日:该项目品牌从 ETHLend 变更为 Aave,并推出了一个支持闪贷的货币市场平台。

0x:3,230

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照 0x v3 的唯一挂单地址和吃单地址进行评估。

2019 年 12 月 2 日,0x 推出 v3 版,v3 版本质上是一个去中心化交易所流动性聚合器应用程序接口,由于 v1 和 v2 是一个去中心化交易所交易委托账本协议,因此没有包含在总用户统计中。

Augur:2,609

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

用所有预测市场中唯一交易者进行评估。

2018 年 11 月 6 日:基于以太坊的预测应用 Augur 上,关于「2018 年美国中期选举后哪一方将控制众议院」话题已有 3517 个 ETH (近 72 万美元)投注。在美国中期选举大热背景下,在 Augur 上投注的总金额达到了创纪录的水平,近 210 万美元。

Nexus Mutual:689

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

按照标价提供商、流动性提供商和抵押地址进行评估。

2020 年 2 月 14 日,加密货币交易所 bZx 受到攻击,其中那些在 bZx 第一次被攻击之前就已购买保险的质押者投票,DeFi 保险协议 Nexus Mutual 对 bZx 攻击的两项索赔进行投票之后,评估人投票支持了第 121 号和第 152 号两项索赔,总计约 3. 万美元,还有 130 万美元的新智能合约保障。

概况总结

要估算当前 DeFi 市场的地址总量,我们把上述所有项目的唯一地址数量进行了汇总,最后得出的数字是:超过 15 万用户(155,140)。

指数级增长的 DeFi 生态:用户总数逾 15 万,日均增长率 0.56%

我们发现,虽然当前 DeFi 市场规模依然很小,但是 DeFi 用户数量还是呈现出了指数级增长趋势。我们人类通常倾向于低估指数增长,无论是病毒、还是产品总用户量。按照当前 DeFi 用户量增长率(日均 0.56%),我们预计 DeFi 用户量到 2021 年 3 月将会突破 100 万,到 2022 年 5 月将会突破 1000 万。

DeFi 项目中有一个常见模式,即:每当新版本发布、或是产品更新时,总会看到新用户增长率出现巨大飞跃。今年六月,Augur 将会发布 v2 版,Uniswap 也会在今年二季度发布 v2 版,这些即将推出的产品可能会刺激新用户数量的再次出现激增。而对于那些早期 DeFi 项目来说,我们在此提供一个建议:只有你的产品中某一项功能被大规模使用,才能算是取得成功,此时你的产品才会加速增长——所以,请不断迭代你的产品,直到用户喜欢你所构建的东西为止。

来源链接:thecontrol.co

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